通讯!汇添富基金郑磊:医药板块布局良机已至!

伴随疫情防控政策的全面放开,调整近一年半的医药板块近期迎来强势复苏。Wind数据显示,中证医药指数(000933.SH)近三个月涨幅已达11.01%(统计区间2022/10/04-2023/01/04)。

汇添富基金医药投资专家、基金经理郑磊表示,当前医药板块已经迎来布局良机,对未来医药板块整体成长充满信心!

郑磊先生


(资料图片)

复旦大学社会医学与卫生事业管理硕士学位

7年的医学背景,9年的医药行业投研经验,12年证券从业经验

两大指标预示布局良机已至

郑磊表示,判断医药板块布局时点,可从两大客观指标进行判断——配置和估值。

他解释,首先,从三季报全市场基金持仓来看,整体医药的配置比例已经达到过去十年的最低点,这意味着从情绪上来看,市场对医药板块投资预期较低,这也为医药板块提供了上涨的驱动力,也有望提供很好的资金支持。

其次,从板块估值上看,经过一年多的调整,医药板块整体估值也处在历史较低水平。Wind数据显示,中证医药指数的 PE-TTM仅为29.08倍,处于近10年10.55%的历史低位,低估值也为后续投资提供了相对高的“安全垫”。

数据来源Wind统计日期2013/01/04-2023/01/05

郑磊表示两大客观指标之外,更重要的是对于整个医药板块成长的信心。他认为,医药未来仍然是一个景气度较好的行业,在当下时点慢慢布局,可能是一个不错的时机。

中长期投资看好三大关键词

郑磊认为尽管目前社会整体仍处于疫情之中,但眼光放长远来看,疫情终将过去,整个社会将逐步恢复到正常生活中,因此中长期投资脉络也将延续此思路开展。

谈及未来医药细分板块的投资机会郑磊表示看好三大关键词——复苏安全和创新

首先,复苏。郑磊认为,伴随着社会生活和工作的正常化,医疗需求也会逐步恢复正常,因此,医疗服务、医美和其他医疗消费品是我们在疫情第二阶段最先看好的细分主题。

第二,安全。郑磊介绍,近年来,我们国家在医疗方面从科研端到生产端,再到医院的使用端,都能看到很多关键的环节所使用的仪器、耗材,实际上都在发生很重要的进口替代。这些环节过去很大一部分被外资企业占据,国产的使用率和份额相对较低。在进口替代的过程中,现在已经能看到一批优秀的国产企业已经崛起,并且慢慢地开始占据一些海外市场份额。这也意味着,医药领域一些关键的卡脖子问题正在被解决。

第三创新郑磊表示创新是医药行业最具自身魅力的地方。近年来,令市场欣喜的是中国的创新药已经开始走上世界舞台很多国产创新药已经在美国做临床试验而且未来两年很多重要的临床数据将被披露出来可以看到当下整个产业的创新实力和质量都跨上了一个新的台阶。未来,我们能看到国内会出现一批非常优秀的企业,能站在世界的舞台上,这些企业目前的市值还是比较小的,所以从中期来看,这些公司可能带来非常好的投资机会。

未来聚焦高成长高竞争力优质企业

谈及未来选股思路郑磊表示,未来将延续此前的投资风格和选股框架,主要聚焦细分领域和公司自身竞争力两点。

第一选择所处细分领域具有高成长性的公司,特别是未来上升空间大,而目前成长阶段相对早期的细分领域。

第二,选择公司自身竞争力突出的优质企业。郑磊认为,即便在好的细分领域里面能否跟上行业的发展甚至超越行业的发展,仍然取决于公司自身的竞争优势,例如品牌力创新力规模效应等方面围绕公司自身的竞争优势的积累希望能找到一批在长坡厚雪中把雪球滚起来的公司

蓄力已久,未来可期看好医药板块投资机会,投资者可关注由郑磊掌舵的汇添富创新医药混合006113,该产品成立以来收益率92.78%,远超同期基准收益率(同期基准收益率5.75%,收益率数据来源于基金三季报,2018/8/8-2022/9/30基金历史表现不代表未来)。

风险提示

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