此前作为麻六记的代工厂，阿宽食品随着汪小菲一起火上了热搜榜。近日，阿宽食品更新招股书，继续深交所主板的上市进程。

据了解，阿宽食品主营新型方便食品的研发、生产和销售，主要产品类型包括方便面、方便粉丝、方便米线、自热食品等。

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2019年至2021年以及2022年1-6月，公司分别实现营业收入约为6.31亿元、11.1亿元、12.14亿元和6.41亿元，同期实现归母净利润分别为2364.85万元、7626.49万元、5896.69万元和3797.16万元。2021年，公司营收增速放缓，净利润甚至出现负增长。

另外，据招股书披露，公司在2022年1-9月受到四川地区极端高温限电事件、月四川成都、宜宾等地区新冠疫情“静态管理措施”等影响，营利进一步低于2022年1-6月的同期增幅。

值得一提的是，阿宽食品在招股书中提示的第一条风险即为食品安全风险，报告期内公司也是屡次被爆出食品安全问题。2022年2月17日，阿宽食品就曾因“老鼠肉”风波冲上热搜榜。

随后，在成都市市场监督管理局发布的2022年二季度重点经营者消费投诉信息公示的公告中，阿宽食品也因涉及“所售部分方便食品存在黑点黑斑、异物等问题”被投诉，因而受到成都市市场监督管理局的行政约谈。

以上问题也引起了监管的关注，在反馈意见中，证监会也要求公司详细说明报告期内是否存在因食品安全、卫生问题产生退换货的情形、消费者纠纷、被行政处罚的情形，若存在，列示产生的背景、出现次数、涉及产品数量、金额、处理过程及结果，是否构成重大行政处罚。

自从2018年开始，阿宽食品就持续走在打造“爆款”产品的路上，目前在“红油面皮”成为第一个网红产品后，其所属方便面品类收入占比由2019年的45.12%快速提升至64.53%，远超过其他品类产品。

而营造爆款则需要公司大量的营销支撑，报告期内，公司销售费用分别约为1.4亿元、1.44亿元、1.64亿元和8842.24万元，占各期营业收入比重分别为22.12%、13.02%、13.52%和13.78%，其中推广服务费占比越来越高，2021年最高时接近6成。

另外，报告期内，三只松鼠始终为阿宽食品第一大直销客户，此外公司还为李子柒、麻六记等品牌产品进行代工。

不过，相对于自有的爆款产品，代工毛利率明显偏低。在直销模式下，定制销售产品毛利率连续出现下滑，报告期内分别为19.5%、19.06%、17.59%和17.32%，其余电商自营及直供销售模式下毛利率即使也有一定成都的下降，在2022年上半年时仍能达到30.36%和37.72%，大约能达到代工产品的两倍。

即使是自有品牌的爆款产品，热度也不是那么容易维持的。2020年公司复购用户数量达到87.38万人，2021年下降至72.4万人，到2022年上半年时，复购用户数量仅为18.92万人，此外全部活跃用户数量也在2021年后出现了下降。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）

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