爱奇艺(IQ.US)进入盈利正循环 看好丰富原创内容储备持续释放增量 焦点精选

爱奇艺(IQ.US)的高质量增长,正在持续深化。

5月16日,爱奇艺发布2023年第一季度财报。期内,公司总营收达83亿元(单位:人民币,下同),同比增长15%,创历史最佳表现;基于非美国通用会计准则财务指标(以下简称Non-GAAP)运营利润增至10亿元,连续六个季度实现增长。

其他财报数据同样亮眼。2023年一季度,爱奇艺会员数量达1.29亿,规模创新高;会员收入增至55亿,同比增长24%。与此同时,爱奇艺在线广告营收14亿元,同比增长5%,这主要得益于效果广告的增长;内容发行和其他营收分别实现收入7.27亿元和6.70亿元。


(资料图片)

核心财务指标表现优良,向市场传达爱奇艺持续向好的信号。

进入盈利正循环

爱奇艺正进入优质内容供给积极、会员规模增长和盈利释放的正循环。

提质增效、回归内容创作本质等,已成长视频行业存量时代下的新趋势。爱奇艺顺应行业趋势,优质内容持续输出,尤其是《狂飙》成就爱奇艺上半年剧集市场的“高光”时刻。

据悉,《狂飙》打破平台多项历史记录,成为爱奇艺成立以来热播期会员收入TOP1剧集。除了《狂飙》之外,《浮图缘》《回来的女儿》《我们的日子》《显微镜下的大明之丝绢案》《归路》等优质内容的积极供给,使得爱奇艺在整体市场份额、头部作品数量、内容口碑等方面均有明显的领先优势,可谓Q1剧集市场的最大赢家。

云合数据显示,2023年Q1爱奇艺剧集正片有效播放367亿(占到全网47%市场份额),同比上涨30%;有效播放市场份额和同比涨幅均为全网最高。值得关注的是,爱奇艺剧集和独播剧集市占率连续第五个季度保持第一。

在爆款内容和多样化内容组合的带动下,爱奇艺会员收入和规模增长双双迎来新高峰。2023年第一季度,爱奇艺月度平均单会员收入(ARM)为14.35元,环比有所增长。爱奇艺日均订阅会员数达1.29亿,较上季度净增超1700万,连续两个季度实现环比净增超千万,打破了爱奇艺有史以来的增长纪录。在此情况下,爱奇艺会员服务收入高达55亿元。

会员规模加速增长,带动公司盈利大幅提升。2023年第一季度,爱奇艺运营利润为8.59亿元,运营利润率为10%;上年同期运营利润为9340万元,运营利润率为1%。第一季度归属于爱奇艺的净利润为6.18亿元,同比劲增265.7%;Non-GAAP归属于爱奇艺的净利润为9.40亿元。

盈利能力增强的同时,爱奇艺的现金流和资产负债表健康均有提升。截至2023年3月31日,公司有现金、现金等价物、限制现金、短期投资和长期限制现金计入预付款项等资产达63亿元,其中运营现金流连续4个季度增长。

此外,爱奇艺在最近一年内的总融资额度将近19亿美元,几乎可以认定此前市场最为担忧的债务问题已经解决。轻装上阵,爱奇艺能更专注于公司运营。

智通财经APP认为,优质内容供给—会员规模—利润正循环才是爱奇艺释放利润的核心动力,且这一循环正处在快速释放期。从这个角度来看,爱奇艺盈利能力具备一定可持续性。

深耕原创内容迎收获期

爱奇艺于2014年推出自制策略,近10年来在时间、资金、技术、人才等多方面持之以恒投入,为用户提供最具吸引力的内容。2023年一季度重点上新内容中自制内容占比达70%,自制内容已成为内容供给和收入贡献的主力军,可见自制策略进入收获期。

智通财经APP认为,爱奇艺目前已经形成一套成熟高效的内容生产机制,叠加平台强大的运营能力,具备批量化打造优质内容能力。

首先内容制作方面,爱奇艺具备选题上的洞察力优势。2022年热播剧集如《人世间》《风吹半夏》《警察荣誉》等,更多聚焦真实生活、小人物命运,产生的共鸣度高。在内容创作规律和中国娱乐消费市场审美的精准把握方面,爱奇艺无疑具备相对明显的优势。

其次,内容精细化运营,提升平台内容运营效率,是爱奇艺能够稳定持续头部内容供给的另一保障。分剧场运营模式有利于在某一个赛道持续深耕,不断拓展内容深度,从而能产出更多细分领域内的佳作,提高内容成功率。比如迷雾剧场的《回响》《尘封十三载》收获良好口碑、恋恋剧场《苍兰诀》的爆款产生,均离不开对细分内容赛道的挖掘与运营。

值得一提的是,智能制作正在更熟练地应用于推动影视行业从决策、管理到制作、分发全流程的转型升级。爱奇艺积极探索AIGC多方面应用场景,已经搭建出相关影视工业化的支持系统,驱动生产效率进一步提高。

2023年2月15日,爱奇艺宣布与百度达成战略合作,通过百度“文心一言”模型共同探索AIGC应用场景,AIGC战略将帮助爱奇艺释放更多的潜力,进一步拓展爱奇艺内容创意,提升内容制作效率和质量以及用户体验的同时降低生产成本,提升内容项目 ROI,提升其影视工业化程度。

可以预见的是,科技工业化内容制作能力初显,保障优质内容可持续供给。进入二季度,爱奇艺表示将继续推出更多高品质自制内容。《宁安如梦》《莲花楼》《长风渡》《七时吉祥》等古装大剧将陆续开播。自制电影、儿童和动漫等领域也将有多样化的内容上线。

同时,爱奇艺自制综艺开始在二季度密集回归,《种地吧》《哈哈哈哈哈3》《喜欢你我也是4》正在热播,王牌综艺《萌探探探案3》《中国说唱巅峰对决2023》等近期也已上线。精品自制内容储备丰富,有望持续驱动业绩增长。

总之,当前,爱奇艺原创内容迎来收获期,助推其实现盈利正循环。长远来看,持续产出高质量原创内容的能力,已成为爱奇艺的核心竞争优势和长远发展的驱动力。科技工业化内容制作保障优质内容强供给,看好其后续作品兑现增量。

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