今日关注:今天参加了通策医疗的股东大会!
今天第一次参加通策医疗#通策医疗# 的股东大会,也是第一次参加上市公司股东大会,平时我去上市公司太多了,也没想过要正儿八经去参加股东大会。
(资料图片)
很多人比较关心通策医疗的股东大会到底说了啥有利于投资的信息,股东大会只是每年要按照流程完成的一个工作,所以它只要按照议程完成会议就可以了,不过现场也有一些投资者提出问题,还是可以搜集到一些有用的信息。今天股东大会主要是董事长吕建明回答投资者的问题,经过一两年对通策医疗的跟踪,我觉得很有意义,我把通策医疗从借壳到最近几年的年报和研究报告都看了一遍,不过对于通策医疗的理解还是很有限。董事长吕总的情况,我从网上和现场听了他的一言一行,确实如大家评论的一致,他是一个文人企业家,对医疗有很深的见解,对于企业经营管理有很独特的能力,以至于通策医疗十年平均ROIC、十年平均毛利率、十年平均净利率、十年平均ROE都非常优秀,通策医疗的优秀经营业绩表现可以进A股的1%水平。吕总从房地产转型到医疗行业,他之前的房地产就做的非常好,说明他的经营管理能力很强,同样到了医疗领域,保持不断学习,让通策医疗依然可以很优秀。
有人投资者问吕总省外发展怎么样?这个年报里能看到的,其实他是想问省外怎么一直发展不起来呢?
吕总回答的非常有水平,不是简单在吹省外在干些什么惊天动天的事情,他说通策医疗上市公司没有省外业务,只有浙江省的业务。
而且随着浙江省内的发展,省外占比会不断缩小,可以忽略不计了。
通策医疗省外发展不行,一直被市场诟病。
2022年年报里通策医疗说要深耕浙江省,有人说通策医疗省外做不起来,我觉得也可以理解为通策医疗找到了适合自己目前的发展方法,浙江省作为大本营,作为根据地,理论上就应该先把浙江省做大做强,要广积粮,高筑墙,缓称王,通策医疗属于医疗行业,就应该深耕浙江省。
省外试错由通策集团去实施,医疗的扩张不是简简单单开个医院,要有很多配套的事情去落实。浙江省95%的口腔医院都不能跟通策医疗的口腔相提并论。
消费不乐观,蒲公英分院会不会对总院分流有影响?
吕总说蒲公英分院短期肯定会对总院有影响,有分流,今年计划开8家蒲公英分院,今年会放缓蒲公英分院。
通策医疗平台要留住有经验的优秀医生,医生都是高级知识分子,他们都想要有自己的事业,不是简单靠加工资能留住医生的,开分院要让有经验的医生从总院过去做院长,要给他们股权,这样有经验的医生就会想办法经营好分院,在总院的时间就有限,而且会带去很多流量到分院,分院的院长、医生肯定希望分院做好,总院就像一口井水一样,要不断从里面舀水出去,以后分院也会想用开分院的方式留住年轻医生,所以从长期来说,分院是为了将来做准备的。
集采对通策医疗种植牙的影响?
种植牙分为高端、中端和低端。集采对于高端种植牙是没有影响的,中端种植牙的主要消费对象是中产阶级,现在消费不好,需要等待经济复苏,通策医疗是不做低端种植牙,低端不能保证质量。
公司会不会增发,去收购医院?
中国的口腔发展还处于初级阶段,但是市场不支持通策医疗快速扩张,如果定增大量收购就会产生商誉,就需要投资者等很久,从公司低有息负债率来看,公司是“不思进取”的,有太多口腔医院、诊所供收购了,公司有很多无奈,假如收购苏州口腔医院,这个医院有1个亿利润,花38亿收购过来,经营几年变成五六个亿利润,但是市场会觉得慢,不认可,会形成商誉。
公司不分红的原因?
就是因为公司处于快速发展期,公司发展需要资金,有更好的投资机会,可以为股东创造更多价值。
吕总说的一句话让我记忆深刻,就是“我们没有对手,我们对手是自己”。
从吕总的言语中可以体会到,他既要公司发展,又要照顾到市场情绪,通过增发扩张,市场会不认可,蒲公英扩张,短期会影响利润,为了长远发展,肯定要做好准备。
所以吕总说到要思考是要未来,还是要当下的利润。
只考虑做好当下的利润,就会失去未来的发展机会,如果为了未来做准备,就要扩张,就会影响短期利润,开蒲公英就要能加租金,人力成本等等,就要影响利润。
通策医疗的最大优势是什么?能不能持续,未来十年的困难是什么?
通策医疗$通策医疗(SH600763)$ 能不能成为医生的成长平台,通策医疗是一个平台,核心就是解放人力,让内部公平竞争,不是外部竞争,
吕总说公司会遇到的最大的困难就是经济形势不好,因为客户有消费能力才会更多去看牙。我就先整理这些问题吧,有些问题,我不理解的,我也没有记下来。
我觉得还是要多看看公司的年报,关注一下公司的基本面,国内口腔疾病患者数量超6亿,接受过治疗的仅0.32亿人,世界卫生组织(WHO)对牙医人口比例的建议值为1:5000,这一比例针对发达国家,上升到1:2000,目前中国牙医人口比例不到1:8000。
口腔业务是增量远远大于存量的市场,是一个非常好的赛道,今天有个人问吕总通策医疗的成长性在哪?吕总简单回答说就是中国14亿人口乘以每个人有32颗牙齿。
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