降费让利推动公募建立利益共享风险共担盈利模式


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证券时报记者 程丹

公募基金费率改革近日启动。公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率,进一步规范金融投资的交易成本,持续推进公募基金管理人让利投资者,以吸引更多投资者入市,进一步引导资金流入优质标的,培育长期机构投资者队伍。

近年来,公募基金管理费整体呈现缓慢下降趋势,但有些基金成立后管理费没有下调或者下调力度不大,一个重要原因在于渠道销售费用占比偏高。为了获得更多的渠道支持,基金公司不得不支付更多的尾随佣金来维护销售渠道。随着竞争愈发激烈,公募基金费率改革已是大势所趋,今年以来,已有超过100只产品下调了管理费率、托管费率等,让利投资者。

此轮公募基金费率改革,旨在建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制。根本目的是通过降低基金运作成本,提高投资者收益,以优化投资者体验,同时倒逼管理人提升研究服务价值,倒逼销售机构完善以客户为中心的综合服务能力。对基金投资者而言,无疑是一个利好,降费可以帮助投资者节约成本,选择合适费用水平的基金有利于提高长期回报。对基金公司来说,短期看确实压缩了利润空间,但从长期看,有利于促进公募基金行业竞争和推动基金管理水平提升,并推动行业盈利模式从主要依赖管理费、手续费而被基民与市场质疑的状态,向主要依靠超额收益分成、与基民共担风险的分利模式转型。

需要强调的是,投资者真正关心的是基金持续优异的费后收益,这既得益于偏低的运营费用,也受益于基金管理团队优秀的投研实力和突出的风控水平,基金管理费率高低并不能与基金好坏画等号。

投资者在选择适合自己的产品时,需要理性看待基金费率与其投资价值之间的关系。费率是一项重要指标,但费率较低的基金并不一定收益率靠前,投资者应该结合自身风险偏好、基金经理的投资能力和投资策略、基金产品的投资方向等因素进行综合评估,通过定投、长期持有等方式参与,更好分享社会经济发展带来的长期红利。

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