年内39家公司推进GDR发行 上市公司海外融资有望提速


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本报讯(记者 刘扬)多家公司加入GDR发行大军。12月22日,东方盛虹公告,证监会核准公司发行全球存托凭证(GDR)所对应的新增A股基础股票不超过4.35亿股,按照公司确定的转换比例计算,GDR发行数量不超过4349.27万份。本次发行价格区间已确定为每份GDR18.05美元至18.48美元。

同日,杭可科技公告称,发行GDR并在瑞士证券交易所上市申请事宜获得证监会核准批复。证监会核准公司发行GDR所对应的新增A股基础股票不超过4051.33万股,按照公司确定的转换比例计算,对应的GDR发行数量不超过2025.67万份。

此前一日,星源材质亦公告表示,公司于近日收到证监会批复,核准公司发行全球存托凭证(GDR)所对应的新增A股基础股票不超过1.28亿股,按照公司确定的转换比例计算,对应的GDR不超过2561.64万份。

根据Wind统计,今年以来已有包括杭可科技、星源材质、天味食品、方大炭素、国轩高科、杰瑞股份、盛新锂能、爱博医疗、牧原股份、东威科技、天顺风能、中鼎股份、永太科技、华友钴业、中控技术、东方财富等在内共计39家公司发布关于公司发行GDR的相关公告。

2021年12月,证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》,对外将GDR发行目的地从英国拓展至瑞士、德国,对内将上市公司范围从上交所拓展至深交所,并在CDR发行中引入融资功能;今年3月,沪深交易所发布互联互通存托凭证暂行办法,随着瑞交所首批A股上市公司发行的GDR上市,资本市场高水平双向开放再提速。

“通过在境外发行GDR,A股上市公司无需在境外直接发行股票即可获得融资。GDR相对定增、A+H股上市等融资方式具备独特优势:项目周期较短;审核要求较宽松;发行估值不会大幅折价;发行对象更广泛,引入境外投资者有利于企业实现出海愿景;融资币种更丰富;资金用途更灵活;公司治理成本影响较小。此外,GDR的信息披露要求相对ADR更宽松,瑞交所甚至设置了部分豁免规定。”华泰证券研究所策略团队分析师王以分析认为。

此外,王以表示,短期来看,GDR发行后正股有明显的负超额收益和正向流动性效应。长期来看,发行GDR均为行业内优质标的,投资性价比凸显。同时,GDR发行有利于国内上市公司拓宽融资渠道、改善股东结构、对标海外估值,为开展海外业务的融资和渠道开发提供便利,有利于中长期公司价值提升;对于境外投资者,GDR在陆股通和QFII之外提供了更为便捷的配置中国权益资产的渠道。

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