要说最近在科技圈最为火爆的概念，大概非ChatGPT莫属。这款当今最火爆的AI语言模型，由美国人工智能实验室OpenAI于去年11月底发布，这款生成式AI的爆炸性产品，一经推出马上引起病毒式的传播，用户和ChatGPT的聊天记录充斥着所有社交媒体。

二级市场方面，ChatGPT概念持续发酵，A股相关公司科大讯飞、汉王科技等持续上涨。而以ChatGPT、Midjourney为代表的颠覆性AI应用，引发了AIGC（生成式人工智能）的全球共振，也受到了一级市场投资机构的高度关注。

(相关资料图)

据官方介绍，相较于大众熟知的语音助手，ChatGPT至少有以下三个重要的突破：首先，ChatGPT可以理解较为复杂的语句内容，比如有多层语法嵌套的句子。其次，ChatGPT拥有一定联系上下文理解语境的能力，可以针对一个问题不断深入交流。最后，ChatGPT可以自动拒绝执行一些不合法指令。

人们长期苦于那些智能语音助手的傻瓜回答，这意味着 ChatGPT可以用来创作故事、撰写新闻、回答客观问题、聊天、写代码和查找代码问题等。外媒评论称，ChatGPT会成为科技行业的下一个颠覆者。

事实上，微软早在2019年就投资了OpenAI 10亿美元，成为主要的外部股东，同时也联合OpenAI推出了Github Copilot。微软未来几年将向OpenAI投资100亿美元。在ChatGPT出圈后，微软也开始积极加深与OpenAI的合作，积极将ChatGPT整合到Bing，正面挑战Google的搜索业务。

据媒体报道，百度公司计划在3月份推出类似于 OpenAI的ChatGPT的人工智能聊天机器人服务。消息人士称，百度计划在用户提出搜索请求时整合聊天机器人生成的结果，而不仅仅是链接。《科创板日报》报道，百度内部确有推出类似ChatGPT聊天机器人的规划，但具体时间并不精确。百度CEO李彦宏对于该项目的定位是“引领搜索体验的代际变革”。他在内部指出，相关技术已达到临界点，百度在其中有较大的机会。

源码资本认为，这次生成式AI的浪潮背后可能会隐藏着巨大的机会。与过往深度学习浪潮不同，由于其更加庞大的模型规模，将参与竞争的门槛明显提高，小公司可能更倾向于直接适用服务而非搭建自己的模型，AI因此有机会成为一种平台型服务。同时，随着AI能力的进一步提升，AI应用也愈发靠近具体的商业场景，流畅自然的机器人对话、瑰丽超现实的图像生成，让普通个体也成为这场技术狂欢的一部分。

需要注意的是，与大多数技术一样，生成式AI在技术上的差异并不明显，但源码对其应用和商业前景保持希望，仍有可能出现十分有价值的应用场景。模型规模的扩大让传统的规模效应更加明显；同时，一个合适的产品形态和商业模式，可能催生额外的壁垒，比如足够的闭源数据。生成式AI通过优秀产品经理的打磨，亦可能将带来全新的体验，形成牢固的用户生态。生成式AI作为一个可能有很高上限的底层技术变革，是一个十分值得认真关注的领域。

金沙江创投管理合伙人张予彤认为，在生成式AI爆发的大背景下，初创企业的机会在两个领域，第一，大模型需要丰富的插件生态，围绕基础模型的ISV插件生态是初创企业的机会；第二，基于垂直产业的小模型也可以在差异化的场景，与大模型形成有效的互补。她相信，基础的通用大模型与场景专精的中小模型或者插件，将会把AI商业化带到下一个里程碑。

美国早期投资机构a16z也就这一热门领域在网站发布文章指出，AI领域正在发生大规模的变革，在生成式AI市场中，价值将在何处出现？通过与大量生成式AI公司交流发现，基础设施服务商可能是最大赢家，获得最多的财富。应用公司虽然增长十分迅速，但他们仍在为留存率、产品差异化和毛利率挣扎。尽管模型提供商决定了这个市场是否存在，但多数还没达到大型商业化规模的门槛。

该机构也做出预判，根据目前所掌握的生成式AI的早期数据，结合早期AI/ML公司的经验，现在，在生成式AI领域还没有出现任何系统性的护城河，还不清楚生成式AI领域是否会出现长期的赢家通吃的情况。预计会有很多、很多的参与者，在各个层面上进行良性竞争，最终是市场和用户决定了最佳的产业结构。如果终端产品的主要区别是人工智能本身，那么垂直类产品可能会胜出。而如果人工智能是一个更大的、长尾的功能集的一部分，那么平台型产品将更有优势。当然，随着时间的推移，会看到更多传统护城河的建立，甚至是新型护城河的出现。

无论如何，投资机构a16z认为，可以肯定的是，生成式AI改变了游戏规则。所有人都在实时学习这些规则，大量价值将被释放，科技领域也将因此变得非常不同。

校对：赵燕

关键词： 投资机会 机构关注