一，煤炭产量和消耗量数据解读

1，2022年，煤炭产量44.5亿吨，进口煤2.9亿吨。这是明面数据，创历史新高。2021年时，我预计2030年预计的煤炭消费数据也就这样。

2，2022年的数据有多少水分？怎么解读？

(相关资料图)

有说原煤质量下降的，有说掺了煤矸石。有说表外转表内的。我自己明确获取的数据，只有1项，是神华电厂的单位煤炭消耗量增加了，是按吨算，不按标煤。

年度，发电量(亿度)，耗煤(百万吨)，千亿度电耗煤(万吨)

2019，1487，64.5，4337

2020，1318.5，57.9，4391

2021，1618.6，71.4，4411

2022半年，825.9，38.1，4613

二，煤矿增产潜力

1，产量增长情况。根据我的观察，上市公司内的煤矿，属于资源条件好，技术先进，数据透明的。2022年，神华井工矿全年无增长，露天煤矿大约5%的增长。陕西煤业增长10%左右。中煤能源增长4.5%左右。应该说这是中国最先进的煤矿。其他煤矿数据呢？对个人投资者来说，基本是空白。

2，已有煤矿增加产量的方法。从简单的来说，一是加快掘进，建立新工作面速度要快。其实很不容易。二是增加新工作面。难度更大，需要层层审批，并技术升级。

3，以后会不会稳定在每天平均1250万吨呢？估计行业内人士能给予清楚解释。

原有产能退出，新产能新增和核增之间的数据关系够复杂的。我判断不出来。

三，国内煤价涨跌与否

目前，煤炭行业从业者，煤炭行业投资的资深投资者，大多认为会高位平稳。我个人认为，其他行业投资者如火电投资者的意见看看就行，别认真看。很多煤炭研究员和煤炭投资者都没研究明白供需关系。不能指着外行指导内行吧。

我的看法就是，短期来说。煤炭的供应量确实提上来了，现在的煤价取决于需求。2023年的煤炭的需求变量太多了，我个人不好分析。不过我定个量， 需求较差时，港口5500大卡低于700元，榆林5800大卡低于550元，可能性不大。如果这个煤价下，投资者觉得拿到的股息可以接受，那就问题不大。

四，煤矿的完全成本

对于投资者来说，解读成本其实也是不容易的。我研究了2年，也就看明白兖矿能源成本控制真心不错。陕煤，神华控制成本尚可，不过这两年的原材料燃料动力，人工成本上升太快了。

销售成本，完全成本，生产成本之间的区别？产量下降对成本的影响？上市公司体外的煤矿成本？均不可知。

五，煤矿储量的真实性和易采程度

1，地质条件因素，煤炭的储量取决于打孔测出的取样数据。不过地下的水，岩等地质条件却影响开采时的采出的数量。

2，开采因素。陕西是按照盘区开采，一个盘区2-5年，靠前开采的盘区一般略好开采。后面的也可能不差。有的地方，听说是先挖上层煤，再挖深部区，那就差多了。

3，小煤矿和技改煤矿储量真实性。技改煤矿因为退款和合并储量因素，导致上报的煤矿储量偏大。并且浪费资源严重。

抛砖引玉，这是我，一个初学者的杂谈而已。

$陕西煤业(SH601225)$ $兖矿能源(SH600188)$ $中国神华(SH601088)$

关键词： 定量分析