有色金属板块自从去年9月份国内限电开始到现在已经调整1年多了，这当中原因可能是多方面的，但是最主要的还在于两方面。

(相关资料图)

一、美联储在这一年进入了加息周期，明确的表明是为了抑制通胀，抑制需求，而且加息幅度很大，属于急刹车类型，那么作为工业品的上游资源金属需求被抑制。

二、自从新冠以来三年了，加上中美摩擦不断，欧洲那边有有冲突，全球经济被压的喘不过气，加上加息，如果不采取有效的措施，那么全球经济衰退无法避免，预期需求进一步减弱，所以有色金属价格持续低迷（国内金属价格因为人民币持续贬值有所抵消）。

而我判断有色金属板块将会主导未来2个月的行情，坦白的说，我这算是一个夸张的标题党，哈哈，但是也不是无的放矢，我是有一定的依据的，且看且思考：

一、从美元角度看，美元指数目前在20年高位，一方面是美联储加息引起，美联储对接下去的加息路径明确，美元指数对加息的幅度也早就反应了预期。另外一方面，之所以维持高位还在于欧元、日元、英镑的持续颓势以及人民币的持续贬值硬托着美元维持高位。

所以，当前的情况就是随着美联储加息周期的结束，其他经济体被压缩的极致之后的恢复（预期），会让美元后续走势出现崩盘状的回调，以美元计价的有色金属负相关品种来说会得到大幅的上涨。

二、我上面说到其他经济体被压缩极致之后的恢复，主要在于今天德国人带着一帮企业家来了，而我们也明确的表态几个“开放”，让外面那些人以为的闭关不攻自破，经济复苏信心恢复，中德之间的经贸合作将会带动其他欧洲国家的效仿，这是一定的，谁都不会跟钱过不去，何况欧洲人之间早就心有嫌隙。

三、从政策角度看，之前公布的10月份制造业PMI数据低于预期，在荣枯线之下，而随着通胀的好转，后续给了政策上继续加大经济刺激力度一定的条件，货币可以精准的更加的放松一些，那么从经济复苏，需求的角度，有色金属也是一个最受益的板块。

四、昨天的新闻，加拿大政府下令剥离外国公司对加拿大关键矿产公司的投资。很明显这背后是美国佬在搞鬼，那么很自然的想到，未来中美的竞争后续可能就是对资源的竞争，包括有色金属，我国作为制造业大国，必然需要更多的金属资源支撑。

五、有色金属之所以叫周期行业，还在于从探矿到开矿产出周期较长，最近几年疫情因素影响，上游勘探投资大幅减少，后续矿的供应急剧收缩，未来在需求起来之后，这种供需错配导致的价格上涨也是可以预期的。

六、在说到股票市场上，10月份国庆节之后医药行业的大涨，虽然说有国产替代医疗器械更新的政策因素影响，但是本质上还是背后资金运作的结果，是因为这个行业在今年前期跌幅够大，基金损失惨重，它们要自救。而有色金属其实原理一样，从去年9月份开始调整到现在，调整时间足够长，跌幅也足够大，而顺着有色金属价格的触底反弹，股票上自救一下也是顺势而为。

七、从预期的角度，不管是美联储周期的结束预期，之后可能还需要刺激经济复苏带来的需求，还是从内卷的角度，看各路资金的提前预判动作（比如说同样玩周期的资金在去年7、8月份猪企还在大面积亏损扩大情况下就开始板块反转，直到今年二季度才开始真正盈利，而股价却已经翻了一倍），有色金属都符合这个反弹的角色。

八、明天召开精准科学防控，针对疫情对经济的影响，未来只会变的越来越好，不管是否放开，但是尽量让防疫减少对经济的影响是肯定的，相信经济复苏会持续，需求会起来。

九、有色金属龙头伦铜，已经走出底部特征，伦锌、伦铝、伦铅紧随其后，今天股票两市表现最好的板块也是有色金属板块，而且是放量的姿态。

今年的反常在于，以往的煤飞色舞，今年在这之前10个月煤飞的很欢，但是我想说的是后面2个月色会开始舞动，你准备好了吗？

以上仅代表个人观点，对错不管，不做操作依据，谨慎阅读~~~~~~

$紫金矿业(SH601899)$ $西部矿业(SH601168)$ $中国铝业(SH601600)$

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